19 de Octubre de 2005

Dice Bill Fleckenstein, de MSN Money, que el próximo presidente de la Reserva Federal debería ser un buen conocedor de la "Escuela Austriaca de Economía": El último requisito se refiere a la escuela encabezada, entre otros, por el Nobel de Economía Friedrich von Hayek. Los austriacos niegan que el Banco Central, como la Fed, pueda conseguir milagros económicos reduciendo el tipo de interés. En efecto, los austriacos señalan que el tipo de interés constituye una señal para el resto de la economía. Si colocas todos los semáforos en verdes, tendrás una serie de accidentes en cadena.

Como recuerda Jeffrey Tucker, el problema no es si conoce la teoría austriaca o no. Greenspan también la conocía y la conoce. De hecho, Greenspan incluso escribía cosas como ésta: "Bajo el patrón oro, la cantidad de crédito que una economía puede soportar viene determinado por sus activos tangibles, dado que cada instrumento de rédito está en última instancia respaldado por un activo tangible. Pero los bonos públicos no están respaldados por riqueza tangible, sino sólo por la promesa del gobierno de pagarlos con cargo a futuros ingresos fiscales, y no pueden ser fácilmente absorbidos por los mercados financieros. Un gran volumen de los bonos públicos sólo podrá ser vendido en el mercado a tipos de interés progresivamente más altos. Por tanto, el déficit público bajo el patrón oro está severamente limitado. El abandono del patrón oro ha hecho posible que los estatistas del Estado de bienestar usen el sistema bancario como un medio de expansión ilimitada de crédito. Han creado reservas de papel en forma de bonos públicos que -a lo largo de una compleja serie de pasos- los bancos aceptan en lugar de activos tangibles como si se trataran de un depósito auténtico, esto es, como un equivalente a lo que previamente se depositó en oro. El poseedor de un bono público o de un depósito bancario creado por las reservas de papel cree que tiene derecho válido sobre un activo real. Pero el hecho es que hay más derechos pendientes que activos reales. La ley de la oferta y la demanda no puede eludirse. Tal y como el dinero (o los sustitutivos) se incrementan en relación con la oferta de activos tangibles en una economía, los precios deben necesariamente crecer. Así, los ingresos ahorrados por los miembros productivos de una sociedad pierden valor en términos de bienes. Cuando los libros de la economía de balancean finalmente, uno encuentra que esta pérdida de valor corresponde a los bienes adquiridos por el gobierno para utilizarlo en el Estado de Bienestar u otros propósitos con el dinero procedente de los bonos públicos financiado a través de la expansión crediticia de los bancos.

En ausencia de patrón oro, no hay manera de proteger los ahorros de la confiscación inflacionaria. No hay ningún depósito de valor. Si lo hubiera, el gobierno habría ilegalizado su tenencia, tal como ocurrió con el oro. Si todo el mundo decidiera, por ejemplo, convertir todos los depósitos bancarios en plata, cobre u otr bien, y luego declinara aceptar cheques como pago por los bienes, los depósitos bancarios perderían su poder adquisitivo y el crédito creado por el gobierno carecería de valor para reclamar bienes. La política financiera del Estado de Bienestar requiere que no haya ningún medio por el que los propietarios de riqueza puedan protegerse.

Éste es el mezquino secreto de las invectivas de los estatistas welfaristas en contra del oro. El gasto deficitario es simplemente un esquema para confiscar la riqueza. El oro planta cara a este proceso insidioso. Se convierte en un protector de la propiedad privada. Si uno entiende esto, no tendrá dificultad para comprender el antagonismo de los estatistas contra el patrón oro."

¡Quién lo ha visto y quién lo ve! ¡Quién lo ha disfrutado como escritor y quién lo está sufriendo como rector! Comprobamos, pues, que por muy conocer que sea un economista de la teoría austriaca, incluso por mucho que la defienda, el poder tenderá a corromperlo. Y es que ningún austriaco sensato podría aceptar la responsabilidad de Banquero Central salvo para cerrar tan corrupta y criminal institución.

En todo caso, no deja de ser interesante que algunos asesores económicos consideren imprescindible conocer profundamenta la teoría austriaca para ocupar una de tan poderosas instituciones. Esperemos que llegue el día en que ningún conocimiento sea necesario para, como decía Greenspan, confiscar la riqueza de los demás.