Portada » Bitácoras » Todo un hombre de Estado » Escolar y el Stiglitz que nunca existió

Bitácora de Juan Ramón Rallo Julián

El último post de Escolar sobre Stiglitz es simplemente delirante. Dice:

Conviene escuchar a Stiglitz, ex asesor de Bill Clinton, ex vicepresidente primero del Banco Mundial. Este economista fue casi el único que predijo la tremenda crisis económica que ahora sufrimos, el primero que advirtió del riesgo de un colapso del sistema financiero internacional. También fue él quien avisó, hace ya 20 años, del peligro de revender las hipotecas como títulos de inversión, ese genial invento que estalló con las subprime.

Supongo que se referirá a este paper de Stiglitz avalando la solvencia de Freddie Mac y Fannie Mae, esos monstruos semipúblicos dedicados a emitir hipotecas como "títulos de inversión" y cuya quiebra desató el desastre que culminó en la quiebra de Lehman, ¿no? Atención a lo que opinaba el bueno de Stiglitz:

These results regarding the risk-based capital standard are striking: They suggest that on the basis of historical experience, the risk to the government from a potential default on GSE debt is effectively zero.

The probability of a severe interest rate shift, sustained over ten years, combined with high credit loss rates, is effectively zero.

Desde luego, fue de los pocos en ver venir la crisis y en criticar los riesgos de la titulización hipotecaria.