Economía

Hace unos días en P&E escuchaba a un economista de 60 años, opinando deliberadamente sobre las fluctuaciones de capitales; defendiendo al cambio flotante( sucio para colmo), interpretando o haciendo interpretar que esta sería la solución, pero por favor no sea tan caradura¡¡¡¡¡. A ver si puedo aclarar esto
1) Ninguna sociedad está aislada de las fluctuaciones en los movimientos de capitales; Los ingresos de capitales tienen lugar cuando las importaciones exceden a las exportaciones y elevan el gasto interno, G= C + I . Así, cualquiera fuera el regimen cambiario siempre los movimientos dde capitales alteran el gasto interno. Mas aun , como con el sistema fijo puro las reservas internacionales varían, esterilizando en parte los movimientos de capitales, estos afectan más al gasto interno bajo flotación que con el patrón fijo. Y como los cambios en los flujos de capitales generalmente alteran el equilibrio monetario, la flotación de la paridad implica que la unidad de cuenta del sistema fluctua permanentemente. Con ello, en las naciones emergentes todos los precios, ingresos y patrimonios son volátiles.
2) Cuando las exportaciones exceden las importaciones – superávit- tenemos una cuenta capitales negativa, que quiero decir, salida de capitales))))). Y se comprueba fácilmente. Si salen mas bienes de los que entran es porque con el excedente estamos pagando o invirtiendo en el exterior. En otras palabras, si exportamos cosas en forma neta es porque estamos demandando menos bienes de los que producimos y ese ahorro se exporta, se invierte en el exterior. Y esta situación se manifiesta en forma independiente del régimen cambiario. De ahí que la flotación, contrariamente a lo afirmado por muchos (expertos, jajajajaja) no aisla a la sociedad de los cambios del exterior. Cuando, desde otros países, se desea invertir en el país, o los locales desean repatriar capitales, se deteriorará la cuenta corriente del balance de pagos, las exportaciones se reducirían frente a las importaciones del mismo modo que con el cambio fijo. Entonces amigos, existen circunstancias en que los cambios en los flujos financieros del exterior conllevan salidas y entradas de capitales, no importa el régimen cambiario. Por ello, decir que la flotación aisla al país de los cambios externos no estaría justificado. Más aun, la experiencia del comercio mundial confirma que, cualquiera fuese el regimen cambiario, cada sociedad presenta movimientos de capitales netos con valores oscilantes a lo largo del tiempo. Todos los países del globo tienen un saldo de la cuenta corriente del balance de pagos que varía de año en año. Sin embargo, la mayoría de esos países se proclama flotador¡¡¡. Esto sirve para comprobar que la flotacion no aisla la economía de lo que suceda afuera. Si hiciera falta una comprobación de lo que digo, tomen el caso de los Estados Unidos durante la decada del ’90. Fueron flotadores puros y, sin embargo, mantuvieron deficit externos muy elevados.

Un saludo liberal. Desenmascarando¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡ jajaja