Economía
Estos foros están cerrados. Podéis debatir en Red Liberal.
Alan Greenspan ¿mago o mito de la política monetaria?
Enviado por el día 28 de Septiembre de 2005 a las 01:27
Se adjuntan partes de un artículo del Diario Clarín de Argentina. En base al mismo creo que es importante debatir si la trayectoria de Greenspan al frente de la Reserva Federal ha sido positiva o negativa.
Alan Greenspan ¿mago o mito de la política monetaria?
Después de 18 años presidiendo el banco central Greenspan se va en enero, dejando una herencia discutida.(...)
Los mercados financieros ya hace mucho que se hicieron a la idea de que Greenspan era alguien en quien se podía confiar. A pocos meses de su arribo al cargo mayor de la Fed, Wall Street sufrió la conmoción del Lunes Negro, el 19 de octubre de 1987, cuando el Dow Jones perdió en un día más del 20% de su valor. El nuevo presidente (...) actuó rápidamente prometiendo un bombeo de dinero en los mercados para restablecer la confianza. Las acciones pronto se recuperaron y la fama de Greenspan empezó a crecer. (...)
Greenspan es un "bicho raro" en la política estadounidense: designado por un partido, se las arregló para conservar la confianza de republicanos y demócratas a la vez. (...)
Cuando el fondo de riesgo Long Term Capital Management estuvo al borde del colapso en septiembre de 1998, reunió a los grandes monstruos de Wall Street y organizó un rescate para que no se viera amenazada la estabilidad de todo el mercado.
Después del derrumbe de las puntocom, bajó las tasas de interés de 6,5 % a 1% en dos años, lo que ayudó a garantizar que la desaceleración resultante de la economía estadounidense fuese más corta y menos profunda de lo que le auguraban los pronósticos más optimistas. (...)
Su gran mérito, el principal, es que fue uno de los primeros en darse cuenta de la importancia del aumento de la productividad de mediados de los 90 y del hecho de que era estructural y no cíclico. (...)
Exuberancia irracional
La Fed no sólo no pudo controlar la evolución de la "exuberancia irracional" cuya existencia el propio Greenspan había admitido. Algunos sostienen, además, que —al dejar que la burbuja se inflara y luego bajar las tasas de interés cuando explotó para evitar una recesión prolongada— Greenspan empezó a inflar una nueva burbuja potencialmente más dañina, esta vez en el mercado inmobiliario.
"De burbuja en burbuja"
"Salta de una burbuja a otra", afirma Ravi Batra, autor de "El fraude de Greenspan". Lo acusa no sólo de permitir que crezcan burbujas especulativas en el sector bursátil y luego en el inmobiliario, sino también de usar las tasas de interés para aplastar el crecimiento de los salarios de los hogares más pobres. (...)
"Hoy todos parecen pensar que Alan Greenspan puede caminar sobre las aguas(...)", dice Stein. "Pero cuando uno empieza a investigar sobre los mercados financieros y la economía, descubre que muchas veces Greenspan no estuvo a la altura de las circunstancias."
Si la segunda burbuja de Greenspan, la del efervescente mercado inmobiliario, explota, puede ocurrir que la herencia que él deja a la economía norteamericana sea cuestionada.
Alan Greenspan ¿mago o mito de la política monetaria?
Después de 18 años presidiendo el banco central Greenspan se va en enero, dejando una herencia discutida.(...)
Los mercados financieros ya hace mucho que se hicieron a la idea de que Greenspan era alguien en quien se podía confiar. A pocos meses de su arribo al cargo mayor de la Fed, Wall Street sufrió la conmoción del Lunes Negro, el 19 de octubre de 1987, cuando el Dow Jones perdió en un día más del 20% de su valor. El nuevo presidente (...) actuó rápidamente prometiendo un bombeo de dinero en los mercados para restablecer la confianza. Las acciones pronto se recuperaron y la fama de Greenspan empezó a crecer. (...)
Greenspan es un "bicho raro" en la política estadounidense: designado por un partido, se las arregló para conservar la confianza de republicanos y demócratas a la vez. (...)
Cuando el fondo de riesgo Long Term Capital Management estuvo al borde del colapso en septiembre de 1998, reunió a los grandes monstruos de Wall Street y organizó un rescate para que no se viera amenazada la estabilidad de todo el mercado.
Después del derrumbe de las puntocom, bajó las tasas de interés de 6,5 % a 1% en dos años, lo que ayudó a garantizar que la desaceleración resultante de la economía estadounidense fuese más corta y menos profunda de lo que le auguraban los pronósticos más optimistas. (...)
Su gran mérito, el principal, es que fue uno de los primeros en darse cuenta de la importancia del aumento de la productividad de mediados de los 90 y del hecho de que era estructural y no cíclico. (...)
Exuberancia irracional
La Fed no sólo no pudo controlar la evolución de la "exuberancia irracional" cuya existencia el propio Greenspan había admitido. Algunos sostienen, además, que —al dejar que la burbuja se inflara y luego bajar las tasas de interés cuando explotó para evitar una recesión prolongada— Greenspan empezó a inflar una nueva burbuja potencialmente más dañina, esta vez en el mercado inmobiliario.
"De burbuja en burbuja"
"Salta de una burbuja a otra", afirma Ravi Batra, autor de "El fraude de Greenspan". Lo acusa no sólo de permitir que crezcan burbujas especulativas en el sector bursátil y luego en el inmobiliario, sino también de usar las tasas de interés para aplastar el crecimiento de los salarios de los hogares más pobres. (...)
"Hoy todos parecen pensar que Alan Greenspan puede caminar sobre las aguas(...)", dice Stein. "Pero cuando uno empieza a investigar sobre los mercados financieros y la economía, descubre que muchas veces Greenspan no estuvo a la altura de las circunstancias."
Si la segunda burbuja de Greenspan, la del efervescente mercado inmobiliario, explota, puede ocurrir que la herencia que él deja a la economía norteamericana sea cuestionada.
mito......
Enviado por el día 28 de Septiembre de 2005 a las 03:59
No se si recuerdas, pero en los ’90 algunos impusieron el vocabulario de “New Economic”, como si la revolución tecnológica y el tremendo crecimiento significaba el final de las recesiones o depresiones. Decían que de acá a 60 años la economía no pararía de crecer. La exuberancia irracional de los arrogantes planificadores llego al punto de negar los ciclos. Difícilmente nos hubiéramos encontrado con un friedmaniano poniendo paños fríos a las declaraciones de algunos seguidores del maestro. Sin embargo sucedió y más rápido de lo que avizoraban los más moderados de este movimiento.
Habría que haberle hecho recordar algún registro de la historia, cuando también suponían lo mismo:
(…)Never had economic prospects in this country looked better. Unemployment was at its lowest level in years, the rate of inflation was relatively low, and the economy had grown continuously for almost eight years 1969(…)
Quien dijese estas palabras no fue Clinton sino Lyndon Johnson. Así que el prototipo intervencionista de la pasada década donde suponían que con manejar la tasa de interés y mantener la inflación en una franja del 2% se solucionarían los problemas hasta incluso evitando la existencia de ciclos, exploto tímidamente en el 2000 y se encamina hacia un feroz crack que quizás dure décadas. Y ese es el legado que deja MR. G., “muchachos continúen así, que burbuja mas burbuja menos más o menos tienen la economía bajo control”. Seguramente antes del ’30 habrían supuesto lo mismo.
Pero bueno, el presente no es más que el reflejo del pasado con la diferencia que podemos romper los aros del tiempo y aprender de nuestros errores. ¿Aprendimos? No.
Mr. G, aquel hombre que se llenará la boca hablando de la necesidad de volver al patrón oro para atarle las manos al gobierno, fue el gran gestor del Boom estafador que significo y significa la moneda fiduciaria.(1)
(1) http://www.financialsense.com/stormwatch/2005/imag...
http://www.financialsense.com/stormwatch/2005/imag...
Habría que haberle hecho recordar algún registro de la historia, cuando también suponían lo mismo:
(…)Never had economic prospects in this country looked better. Unemployment was at its lowest level in years, the rate of inflation was relatively low, and the economy had grown continuously for almost eight years 1969(…)
Quien dijese estas palabras no fue Clinton sino Lyndon Johnson. Así que el prototipo intervencionista de la pasada década donde suponían que con manejar la tasa de interés y mantener la inflación en una franja del 2% se solucionarían los problemas hasta incluso evitando la existencia de ciclos, exploto tímidamente en el 2000 y se encamina hacia un feroz crack que quizás dure décadas. Y ese es el legado que deja MR. G., “muchachos continúen así, que burbuja mas burbuja menos más o menos tienen la economía bajo control”. Seguramente antes del ’30 habrían supuesto lo mismo.
Pero bueno, el presente no es más que el reflejo del pasado con la diferencia que podemos romper los aros del tiempo y aprender de nuestros errores. ¿Aprendimos? No.
Mr. G, aquel hombre que se llenará la boca hablando de la necesidad de volver al patrón oro para atarle las manos al gobierno, fue el gran gestor del Boom estafador que significo y significa la moneda fiduciaria.(1)
(1) http://www.financialsense.com/stormwatch/2005/imag...
http://www.financialsense.com/stormwatch/2005/imag...
