19 de Noviembre de 2007
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Bitácora de Juan Ramón Rallo Julián
Bernanke, tonto de remate
Atención a las duras declaraciones de quien, probablemente, sea el mejor inversor de commodities del mundo, Jim Rogers (os recomiendo su libro).
Sobre el dólar:
Hace unas semanas, yo ya emití una opinión similar. Así mismo, el Observatorio de Coyuntura Económica del Instituto Juan de Mariana también publicó la semana pasada una nota de prensa en la misma línea.
Sobre el dólar:
Si tienes dólares, te recomiendo que te desprendas de ellos. El dólar ha dejado de ser una moneda para conservar el valor.Y sobre helicoptero Ben:
Es tonto de remate. Acaba de decir que los estadounidenses que sólo compran bienes estadounidenses no están afectados por la depreciación del dólar. Me horroricé. Si sólo compras productos estadounidenses y el dólar cae, el precio del petróleo sube, el cobre sube, y el trigo sube. Esto necesariamente te afecta. Bernanke no tiene ni idea de economía.Recordemos que Jim Rogers predijo correctamente el bull market en commodities de los años 70. El bull market de la bolsa de los años 80 y 90. Y el bull market de commodities de principios del s.XXI. No es un tío exaltado, sino que conoce perfectamente el mercado. Ha anunciado que va a deshacerse de todos sus activos nominados en dólares antes del próximo verano. Cuidado con ello.
Hace unas semanas, yo ya emití una opinión similar. Así mismo, el Observatorio de Coyuntura Económica del Instituto Juan de Mariana también publicó la semana pasada una nota de prensa en la misma línea.
Comentarios
"Ha anunciado que va a deshacerse de todos sus activos nominados en dólares antes del próximo verano. Cuidado con ello."
No se que significa esto exactamente. Podria ser todo lo que se tiene en EE.UU.?
Y que dice el Observatorio de Coyuntura Economica sobre el euro y otras monedas?
La tasa de desempleo en EE.UU. es del 4.7%. Es bastante baja. Es una economia robusta todavia, mucho mas robusta que su dolar. No se si escapar de una moneda de papel a otra da alguna seguridad. Hay gente como Rogers que gana plata en esas movidas seguramente, pero no puedo imaginarme a 300,000,000 de americanos desprendiendose de sus dolares, o que eso sea aconsejable.
Otra pregunta: aconseja Rogers invertir en la bolsa americana?
No se que significa esto exactamente. Podria ser todo lo que se tiene en EE.UU.?
Y que dice el Observatorio de Coyuntura Economica sobre el euro y otras monedas?
La tasa de desempleo en EE.UU. es del 4.7%. Es bastante baja. Es una economia robusta todavia, mucho mas robusta que su dolar. No se si escapar de una moneda de papel a otra da alguna seguridad. Hay gente como Rogers que gana plata en esas movidas seguramente, pero no puedo imaginarme a 300,000,000 de americanos desprendiendose de sus dolares, o que eso sea aconsejable.
Otra pregunta: aconseja Rogers invertir en la bolsa americana?
el dolar contra el euro va a dejar de caer. Tengo la percepcion que en la proxima reunion el BCE baja las tasas. Asi lo deja entre ver algunos movimiento en el Forex estas ultimas semanas. Mientras el dolar contra el euro se estanco entre 144-147, el yen y el franco suizo ganaron arriba de 5% en dias.
Me extraño que desde el comienzo de las subas de tasas el tipo de inversor en francos y yenes sea del tipo comercial, frente al large trader y el small speculator. Por lo general el comercial compra futuros con las divisas para abajo acosta de los traders, no a la inversa.
No se hasta donde seguiran bajando las tasas. Esta claro que el riesgo no es por ahora el mercado laboral, sino el money market de los bancos, donde un default de 5% sobre las hipotecas pueden arrojar perdidas mayores a los 700 mil millones. Piensen en un momento que la mayoria del apalancamiento se hizo contra ese tipo de "activo". Una perdida de valor ahi puerde ser catastrofica.
Me extraño que desde el comienzo de las subas de tasas el tipo de inversor en francos y yenes sea del tipo comercial, frente al large trader y el small speculator. Por lo general el comercial compra futuros con las divisas para abajo acosta de los traders, no a la inversa.
No se hasta donde seguiran bajando las tasas. Esta claro que el riesgo no es por ahora el mercado laboral, sino el money market de los bancos, donde un default de 5% sobre las hipotecas pueden arrojar perdidas mayores a los 700 mil millones. Piensen en un momento que la mayoria del apalancamiento se hizo contra ese tipo de "activo". Una perdida de valor ahi puerde ser catastrofica.
Parece probable que haya un default del 5%. En algunas ciudades de EE.UU. el 25% de las casas en venta son de propietarios que no pueden pagar al banco. Que error tremendo - y que coraje - endeudarse para pagar semejantes precios (altisimos en EE.UU.) pensando que subiran mas todavia en el futuro.
es que nos dimos cuenta que estabamos ante un problema cuando veias el grado de endeudamiento y apalancamiento del sector financiero no por los precios. Por ejemplo en el money market, el apalancamiento contra este instrumento llega en algunos fondos a 27, cuando la media historica es de 12!. Todo en cinco años. Y esta claro como el PUT greenspan volvio a entrar en juego. Put por la opcion de venta, o sea, mover el mercado a la baja corriendose de la demanda para obligar a la reserva a intervenir. Hicieron algo parecido en agosto, en el forex la jugada de los bancos mas grosos estaba puesta con bandeja de plata. Aun hoy se ve esta clase de especulacion. Y Juan Ramon que conoce financialsense.com seguramente lo habra leido. Fue comentario de una editorial...
Ahora lo que me preocupa es el efecto que puede tener sobre el flujo de capital una reduccion de tasas en europa.
Tampoco tengo muy claro como afectaria esto a los commodities. Claves. El 90% de los contratos por ejemplo en petroleo son a entrega 90 dias. O sea, que recien entrado el invierno veremos de lleno el efecto de los precios del crudo sobre la economia. A diferencia de los cereales que en su mayoria son entrega 30 dias, y el efecto salto a la vista. Los IPC alimentos se fueron a las nubes.
La incognita sigue siendo relacion mercado de divisas-mercado de bienes. Y como se ajustan los precios aqui.
Me comentaban hace un tiempo que la relacion dolar-wti es mas o menos de 1.25. O sea, cada punto de caia en el indice USD significaba un incremento de 1.25 dolares en el precio del crudo. Si esto es cierto, el petroleo andaria por los treinta dolares. Y eso es mas creible que los 100 por iran. Que se parece a castro que dede hace cinco decadas viene denunciando que lo van a invadir! je
salu
Ahora lo que me preocupa es el efecto que puede tener sobre el flujo de capital una reduccion de tasas en europa.
Tampoco tengo muy claro como afectaria esto a los commodities. Claves. El 90% de los contratos por ejemplo en petroleo son a entrega 90 dias. O sea, que recien entrado el invierno veremos de lleno el efecto de los precios del crudo sobre la economia. A diferencia de los cereales que en su mayoria son entrega 30 dias, y el efecto salto a la vista. Los IPC alimentos se fueron a las nubes.
La incognita sigue siendo relacion mercado de divisas-mercado de bienes. Y como se ajustan los precios aqui.
Me comentaban hace un tiempo que la relacion dolar-wti es mas o menos de 1.25. O sea, cada punto de caia en el indice USD significaba un incremento de 1.25 dolares en el precio del crudo. Si esto es cierto, el petroleo andaria por los treinta dolares. Y eso es mas creible que los 100 por iran. Que se parece a castro que dede hace cinco decadas viene denunciando que lo van a invadir! je
salu
Voy a averiguar mas sobre el PUT, gracias.
Algun dia este sistema monetario malo tiene que fracasar.
Saludos.
Algun dia este sistema monetario malo tiene que fracasar.
Saludos.
El dolar ha estado cayendo incluso ante la moneda boliviana durante todo el 2007. Debe ser una crisis de todas las monedas de papel.
http://www.hoybolivia.com/portal/Noticia.php?id=17...
"Ya van 11 depreciones en el año
El dólar vuelve a caer dos puntos [ante el boliviano]"
"Ya van 11 depreciones en el año
El dólar vuelve a caer dos puntos [ante el boliviano]"
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